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　　转自：证券时报

　　人民财讯2月23日电，银河证券研报认为 ，春节后，在政策预期
、流动性加持与产业趋势催化下
，市场震荡上行概率较大，同时需密切关注海外不确定性对于市场情绪的短期扰动 。两会前后 ，A股市场或将以政策催化为核心驱动力
，资金围绕政策导向的产业主线与主题机会博弈，呈现“政策热点轮动、风格快速切换 ”的特征
。3月市场逻辑将从“政策预期
”逐步转向“业绩兑现” ，上市公司2025年年报与随后的2026年一季报披露将成为行情锚点
，业绩超预期标的或获得资金聚焦。在配置机会上，重点关注：主线一 ，供需格局改善与行业盈利修复带动的“反内卷 ”概念
，以及估值具备安全边际的红利资产，配置逻辑依然清晰 ，建议关注受益于价格上涨的有色金属（贵金属） 、石油石化行业
，以及基础化工、钢铁
、水泥、建筑材料 、金融等板块 。主线二，春节假期期间 ，机器人
、AI大模型等热点受到广泛关注，节后或将呈现结构性亮点。随着全球百年未遇之大变局加速演进
，国内经济底层逻辑转向新质生产力，半导体、人工智能 、新能源
、军工、航空航天等“十五五
”重点领域值得关注
。