早在将韩国股市推向全球最热市场之前

，李在明不过是个三十多岁的新手散户，月复一月的亏钱  。

　　几十年过去  ，如今已是韩国总统的李在明仍对当年的亏损耿耿于怀

。

　　这并非李在明自认擅长日内交易——他坦言自己过于鲁莽。根据对六位以上接近李在明的人士进行采访

，其中多人要求匿名以讨论私人谈话，真正令他耿耿于怀的是一种挥之不去的感觉：那些亏损因控股股东为中饱私囊而牺牲普通投资者利益的不公平交易  ，被一再放大  。

　　这种积压已久的愤懑促使李在明自去年6月上任以来推行了大刀阔斧的金融改革
，包括制定为所有股东创造更公平环境的规则以及强化董事会问责机制
。这些措施反过来点燃了全球最强劲的一轮股市上涨行情
，其涨势之猛已超越李在明“Kospi 5000点 
”的竞选口号
。

　　这一雄心勃勃的指数目标意在彰显其重塑韩国经济模式  、修复韩股估值在主要国家中长期处于最低水平的决心 。上周五 ，韩国Kospi指数收于5
 ，809点
，年迄今涨幅达38% ，自李在明上任以来累计上涨115%
 。

　　领导Kospi 5000特别委员会的共同民主党议员Oh Gi Hyoung表示：“上涨速度远远快于我们的预期
。
”该委员会的任务是推动市场消除所谓的韩国折价
 ，最近已更名为K资本市场委员会 。

　　这轮上涨的速度让青瓦台总统府的官员们信心大增：如果他们能在如此短的时间

、以如此快的速度实现一个目标
，那么其他目标也不再遥不可及
 。李在明的办公室正加紧努力 ，控制过热的房地产市场 ，并根除市场操纵行为
。

　　这轮涨势让李在明在韩国1

，400万名散户交易者心中多少成了“民间英雄 ” 。这些在当地被称为“蚂蚁 
”的散户投资者，对Kospi指数飙升欢欣鼓舞  ，甚至提振了李在明的支持率

，为这个仍在消化一年前宪政危机的国家带来了一丝稳定感，这一危机导致韩国前总统下台 。接近李在明的消息人士称他是务实派  ，视股市为最快启动经济的方式

。早期迹象显示这种情况正在发生：消费者信心和支出均随着Kospi指数飙升而小幅走高。

　　更重要的是
，这轮牛市正迫使韩国人重新审视对房地产的痴迷  。几十年来
，许多人把房地产视为创造财富的唯一途径 ，在家庭资产中占比接近四分之三

。KB证券株式会社全球投资策略师Peter S． Kim表示
 ，“过度集中于房地产所有权而非金融资产的状况即将逆转
”。他还称
，这将是“未来十年韩国最深刻的趋势之一 ”  。

　　需要明确的是 ，分析师只将Kospi指数本轮上涨部分归功于李在明
。他们指出
 ，全球人工智能热潮在过去一年推动了包括三星电子和SK海力士在内的众多韩国科技股走高
。摩根大通韩国股票策略主管Mixo Das表示
，李在明的“改革很重要 ，肯定有助于提升估值 ，但如果说Kospi升至5

，000点仅仅是因为政府政策，这可能夸大了影响 。 
”

　　许多经济学家表示  ，他们需要看到更多证据来证明股市上涨确实在提振经济增长
 。如果没有对实体经济的溢出效应

，甚至李在明所属政党内部也有人担心，他对股市的执着最终可能适得其反
。他们表示  ，李在明必须通过解决不平等问题来证明自己正在让所有韩国人
，而不仅仅是富人
，共享更大的繁荣 。在这个国家 ，家庭长期背负着全球最高水平之一的债务负担
 。这一债务问题在很大程度上源自公寓价格飙升
 ，李在明本人曾将其称为一颗“定时炸弹”
。与此同时
，数十年的出口导向型增长使韩国经济对全球需求冲击高度敏感 ，这也让股市收益转化为财富效应显得更为重要 。

　　在上个月的一次内阁会议上
 ，李在明表示
，韩国长期被低估的资本市场正在“重新成为未来创新产业增长以及国家财富健康积累的坚实基础
 ” 。总统府在给彭博新闻社的一份声明中表示 ，其正通过遏制市场操纵、推动长期投资来增强对股市的信任

。