转自：新华财经

　　新华财经北京3月25日电 此前

，新泉汽车饰件已向港交所递交主板上市申请，本次IPO由中信证券担任独家保荐人

。

　　公司是国内领先的汽车内外饰件系统解决方案提供商  ，近年来营收保持增长

，但增速出现下滑态势。招股书显示，公司2025年前三季度实现营收113.64亿元  ，同比增长18.8%；净利润6.14亿元

，同比减少10.4%  。

　　公司已于2017年3月登陆上交所主板，目前总市值超过300亿元

。股权结构上  ，创始人唐志华直接及间接持股33.62%
，为公司控股股东。

　　汽车内饰龙头
，与多家头部车企合作

　　新泉汽车饰件是一家汽车饰件系统解决方案提供商 ，主要面向整车厂 
，从事汽车内外饰总成的研发

、生产及销售  。公司的内饰系统解决方案涵盖仪表板总成、顶柜总成  、门板总成及内饰附件
，外饰系统解决方案涵盖保险杠总成

、外饰附件、座椅及座椅附件
。

　　从收入结构来看 ，内饰系统解决方案是主要收入来源 ，该业务2025年前三季度收入占比达81.1%

，外饰系统解决方案  、座椅及座椅附件解决方案收入占比分别为5.9%
、3.9%
。

　　根据弗若斯特沙利文的数据，按2024年中高端整车内饰件系统解决方案收入计算及按2024年全品类整车内饰件系统解决方案收入计算  ，该公司以8.3%及7.8%的市场份额位居中国第二大汽车饰件系统解决方案提供商 。

　　公司凭借技术创新能力
、产品质量 、稳定交付等优势

，与国内外多家头部整车制造企业建立合作关系 
。公司的商用车领域客户包括一汽解放 
、中国重汽
、福田汽车等中重卡整车厂，乘用车领域服务于吉利汽车 、比亚迪 、长城汽车等传统行业龙头  ，以及理想汽车等新兴新能源汽车品牌
。

　　营收增速放缓

，较为依赖前五大客户

　　近年来，新泉汽车饰件营收呈持续增长态势  ，但营收增速自2024年出现下滑 。招股书显示
，2023年

、2024年分别实现营业收入105.48亿元、131.98亿元
，2024年同比增幅达25.1% 。2025年前三季度 ，公司营收113.64亿元 
，同比增长18.8%

。

　　2023年  、2024年公司净利润为8.05亿元

、9.74亿元
，2025年前三季度净利润为6.14亿元 ，同比减少10.4%。

　　公司毛利率呈现小幅波动 ，2023年、2024年毛利率分别为18.9%  、19.3%  。2025年前三季度

，公司毛利率回落至17%，主要系内饰仪表板总成毛利率从20.9%下降至17.7%

。

　　2025年前三季度  ，公司经营活动现金流净额约1.89亿元

，同比减少61.5%。期末，公司现金及现金等价物余额7.49亿元  ，短期借款余额8.62亿元；贸易应收款项及应收票据

、贸易应付款项及应付票据分别为40.46亿元、71.48亿元

，短期流动性承压  。

　　分析发现，公司收入较为依赖前五大客户

。2023年  、2024年及2025年前三季度  ，公司来自前五大客户的收入分别为74.78亿元
、98.89亿元及87.35亿元
，各占同期收入的70.7%
、74.6%及76.5%。其中
，最大客户的收入分别占同期总收入的21.3% 、22.6%及29.4%  。

　　近期 ，新泉汽车饰件的A股新泉股份披露了2025年年报 
，公司营收 
、归母净利润同比变动17.04%
、-16.54%
，毛利率同比下降约1.6个百分点
。

　　A股市值超300亿元 ，创始人控股33.62%

　　新泉汽车饰件于2017年在A股上市 ，截至2026年3月24日

，公司A股最新收盘价为60元/股，对应总市值超过300亿元
。

　　股权结构方面  ，创始人唐志华直接持股8.69%

，并通过新泉投资间接持股24.93%，合计持股33.62%  ，为公司控股股东 。

　　据招股书明确披露

，本次港股IPO募集资金将用于扩张汽车座椅生产线 、推进全球布局 、加强研发能力并重点关注下一代技术及材料

、用作营运资金及其他一般企业用途 
。