中国上市公司网讯2月13日 ，上交所官网显示，山西华翔集团股份有限公司(股票简称：华翔股份 ，股票代码：603112)可转债审核状态变更为“已回复” 。
发行方案
募集总额：不超过13.0102亿元
期限：6年评级：AA(主体/债项)
募资用途(全部投向主业扩产)：
智能家居零部件产能提升项目：新增5.4万吨铸造件 、9304万件机加工件
汽车零部件产能提升项目：新增6.76万吨铸造件 、1054万件机加工件
工程机械零部件产能升级项目：产线搬迁升级 ，达产后10.07万吨
补充流动资金
可转债问询回复中主要涉及的内容
一、募投项目：聚焦主业扩产，无新增产品/技术
项目定位：三个实体项目均为现有产品扩产/产线升级 ，不涉及新产品 、新技术 ，与主业高度匹配。
智能家居零部件：新增5.4万吨铸造件 、9304万件机加工件 。
汽车零部件：新增6.76万吨铸造件、1054万件机加工件 。
工程机械零部件：产线搬迁升级，达产后10.07万吨。
工艺与产能：智能家居/汽车项目新增AI检测;工程机械优化短流程连铸;现有产能利用率超85%，扩产必要性充分。
实施主体与合规：
汽车项目主体为华翔汽车科技(间接持股70%) ，与华域汽车合资具备合理性 ，公司可有效控制募资使用 。
工程机械项目用地：晋源实业土地滞纳金为历史遗留，当地自然资源局已确认权属 ，公司承诺2027年底前缴清 。
收益测算：三个项目税后IRR分别为13.70%、17.68% 、18.90% ，财务可行性强。
二 、募资必要性：大额资金缺口，募资用于主业
资金缺口测算：截至2025年9月末 ，公司货币资金+交易性金融资产约13.79亿元 ，但未来三年存在17.73亿元资金缺口 。
需覆盖：最低现金保有量10.15亿元、分红5.68亿元 、有息负债利息0.43亿元 、本次募投11.63亿元及其他项目5.74亿元 。
募资用途：总募资13.0102亿元，其中10.5752亿元投向三大产能项目 ，2.435亿元补充流动资金。
理财与借款合理性：保有大额理财同时借款 ，系为保障最低现金持有、维持银企合作 、发挥财务杠杆，会计师核查认可 。
三 、前次募投(华翔转债113637)：进展与延期说明
投入进度：前次募投已投入7.41亿元 ，占承诺投资94.16% ，主要设备已投产 。
延期原因：因市场需求超预期、合资业务调整 、设备交付延迟导致延期。
达产与效益：2025年1–11月相关项目收入3.19亿元，达预计年收入95.73%，产能基本消化;预计2026年4月全部达产 ，再次延期风险小 。
四 、财务与经营：业绩、产能 、客户与偿债
业绩与产能：近年营收 、利润稳健增长;现有产能利用率超85% ，订单充足，扩产产能可消化 。
客户与供应链：下游为家电、汽车、工程机械头部企业 ，客户稳定;供应链成熟 ，原材料供应有保障。
偿债能力：主体/债项评级AA，资产负债率合理 ，经营现金流可覆盖利息 ，偿债风险可控 。
五 、合规与风险：历史问题 、内控、募投风险
历史合规：土地滞纳金 、环保 、税务等历史问题已整改或取得主管部门确认，无重大违法违规 。
内控与募资管理：建立完善募资管理制度 ，确保专款专用、专户存储 、规范使用。
风险提示：市场波动 、项目进度、产能消化 、政策变化等风险已充分披露。
