（来源：上市之家）

3月20日 ，平安银行股份有限公司（000001.SZ）发布了其2025年年度报告
。在“十四五
”规划收官之年 ，平安银行实现营业收入1
，314.42亿元
，归属于本行股东的净利润426.33亿元 ，资产总额站稳5.93万亿元
。

然而 
，在稳健发展的主基调下
，营收与利润的双双下滑
、核心盈利指标的持续收窄以及资产质量的潜在波动 ，共同构成了这家银行在“十五五 ”开局前夕所面临的真实挑战 。

01 营收利润双降 
，息差收窄压力未减

平安银行2025年的经营数据呈现出明显的“增利不增收 
”表象下的深层次压力 
。报告显示
，该行全年营业收入同比下降10.4% ，净利润同比下降4.2%
。这已是其连续第二年出现营收下滑 
，且降幅有所扩大 。这一趋势与行业整体息差收窄的大环境密切相关 
。2025年
，平安银行净息差为1.78% ，同比下降9个基点
。尽管降幅较之前有所放缓 
，但已处于历史低位 。

净息差的持续收窄直接冲击了银行的盈利能力 
。利息净收入作为银行最主要的收入来源
，同比下降5.8%
。从负债端看 ，尽管该行通过优化结构 ，将吸收存款平均付息率大幅压降42个基点至1.65%
，有效控制了成本
，但资产端的收益率下行更快 。受贷款市场报价利率（LPR）下调
、有效信贷需求不足以及落实实体经济让利政策等多重因素影响 ，发放贷款和垫款平均收益率从2024年的4.54%下降至2025年的3.87% 
，降幅高达67个基点 
。这种“资产收益下降快于负债成本下降
”的局面
，成为压制其营收表现的根本原因
。

此外 ，非利息净收入也未能成为有效的“稳定器 ” 
，同比下降18.5% 。其中
，受市场波动影响 ，债券投资等业务的非利息净收入下降33.0% 
，显示出该行在多元化收入结构上面临的市场风险敞口依然较大 。手续费及佣金净收入虽仅微降0.9%
，但其内部结构也出现分化 ，银行卡手续费收入同比下降5.9% 
，显示出传统中间业务增长乏力
。

02 房地产不良攀升
，拨备“安全垫 
”变薄

在资产质量方面 ，平安银行整体指标看似平稳 ，但结构性风险与潜在隐患不容忽视
。2025年末
，该行不良贷款率为1.05%
，较上年末微降0.01个百分点 。然而 ，分项数据揭示了更复杂的情况：企业贷款不良率从0.70%上升至0.87% 
，其中房地产业不良率从1.79%跃升至2.22%
，上升0.43个百分点 
。尽管该行声称已通过展期 、调整还款安排等方式进行重组支持 ，且相关贷款均有足额抵押 
，但房地产行业持续调整带来的资金链压力
，已明确传导至银行的信贷质量
。

与此同时 ，该行的风险抵补能力正在被削弱 。拨备覆盖率从2024年末的250.71%大幅下降至220.88% 
，降幅达29.83个百分点 
。拨贷比也从2.66%降至2.33%
。这表明
，在不良贷款生成率同比下降的背景下 ，银行可能动用了较多的拨备资源来应对潜在风险 
，特别是核销贷款力度加大
，全年核销贷款482.33亿元 。这种“以丰补歉
”的策略虽能维持短期账面平稳 ，但“安全垫 ”的变薄也意味着未来抵御风险的能力有所下降 
。

值得关注的是 ，该行逾期60天以上贷款偏离度从0.80降至0.67
，显示出其对于不良贷款的认定标准更加严格
，资产质量分类更为审慎
。然而 ，逾期贷款的重组规模仍在扩大 
，重组贷款余额同比增长9.2%
，这预示着部分风险虽被延迟暴露 ，但并未实质性化解 。

03 战略转型与市场信心的博弈

平安银行近年来一直坚持“零售做强 
、对公做精
、同业做专 ”的战略方针 
。年报显示 
，零售业务仍在艰难调整中
，个人贷款余额同比下降2.3% ，而“做强
”的核心指标——管理零售客户资产（AUM）仅同比增长1.1% 
，增速明显放缓
。虽然信用卡不良率有所下降
，但信用卡应收账款余额和流通户数均出现下滑 ，显示出零售业务在规模与质量之间的平衡仍在探索 。对公业务则表现出更强的