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　　来源：北京商报

　　3月6日 
，十四届全国人大四次会议举行经济主题记者会，中国人民银行行长潘功胜出席会议并答记者问

。就货币政策调控
、人民币汇率及金融开放
、金融风险化解等市场热点话题
 ，潘功胜一一进行回应
，为“十五五 
”开局之年的金融工作释放明确政策信号。

　　货币政策：“工具箱
”择机调控

　　对于下一阶段货币政策重点 ，潘功胜首先明确
 ，2026年人民银行将继续实施好适度宽松的货币政策
，把促进经济稳定增长 、物价合理回升作为货币政策的重要考量 ，灵活高效地运用降准降息等多种货币政策工具
 ，发挥增量政策和存量政策 
、货币政策与财政政策的集成
、协同效应  。

　　对于如何实现这一目标
，潘功胜从数量 、利率以及结构等方面进行了说明
。从数量方面来看 ，除了传统意义上的存款准备金工具之外
 ，数量型货币政策工具箱中还包括逆回购 
、中期借贷便利（MLF）
、买卖国债等多种公开市场的操作工具
。就在3月6日，人民银行还以固定数量 、利率招标 、多重价位中标方式开展8000亿元买断式逆回购操作 
，期限为3个月（91天） 。

　　“我们将综合运用这些短中长期的政策工具
，保持市场的流动性充裕 ，使社会融资规模

、货币供应量增长同经济增长、价格总水平的预期目标相匹配 
。 ”潘功胜说道
。

　　利率则主要体现在社会融资成本方面 。从实际运行数据来看 
，当前我国社会融资条件处于宽松状态，融资成本保持历史低位 
。人民银行披露的数据显示
 ，2026年1月末
，社会融资规模存量达449.11万亿元 ，同比增长8.2%
 ，广义货币（M2）余额347.19万亿元
，同比增长9%
。融资成本方面 ，1月新发放企业贷款和个人住房贷款加权平均利率分别约为3.2%和3.1%
 ，均处于历史低位水平 。

　　对此
，潘功胜提到 ，将根据经济金融形势的变化和宏观经济运行情况
 ，引导和调控好利率水平，促进社会综合融资成本低位运行 。强化利率政策执行和监督 
，对于一些不合理的  、容易削减货币政策传导的市场行为加强规范

。要求银行向企业明确展示贷款的年化综合融资成本
，规范融资中间费用。

　　在结构上 ，潘功胜表示 
，今年结构性货币政策工具的重点将聚焦于支持扩大内需

、科技创新和中小微企业，引导金融机构科学评估风险
 ，优化信贷结构
，分类施策、有扶有控 ，从金融的角度抑制一些行业的“内卷式 ”竞争
 ，并加强货币政策与财政政策在贴息  、担保和风险成本分担等方面的协同配合
，放大政策效果  。

　　在国盛证券首席经济学家熊园看来 ，2026年货币宽松仍是大方向
 ，但在常规货币政策空间收窄
、银行息差等约束下
，人民银行总量宽松会更加谨慎 ，基本面是核心考量
 ，结构性宽松的优先级可能进一步提升

。

　　站在“十五五

”开局之年，潘功胜也制定了货币政策的中长期目标 
，即构建科学稳健的货币政策体系。潘功胜强调
，要处理好短期与长期
、稳增长与防风险 、内部与外部的关系 ，从货币政策的目标 
、工具
、传导等方面统筹推进  。

　　人民币汇率：始终坚持市场的决定性作用

　　北京商报记者注意到 
，在营造良好的货币金融环境方面，潘功胜还提到了人民币汇率
。2025年
 ，人民币对美元双边汇率升值近4.5%
，在世界主要经济体的货币中大体处于中位水平
。

　　对于人民币对美元汇率呈现升值走势的原因 ，潘功胜指出
 ，这与我国经济持续向好 、美元指数总体走弱 
、企业季节性结汇等有关
，目前人民币对美元双边汇率水平处于近些年来的中值区间 。经过多年的发展 ，中国外汇市场的参与主体更加成熟
 ，市场更具韧性 
。

　　针对汇率调控
，潘功胜也再次明确了人民银行的核心立场：中国没有必要 ，也无