中银国际发布研报称
，重申招金矿业（01818）“买入
”评级 ，基于现金流折现估值 
，目标价由44.78港元上调至45.5港元
，相当于2026年预测市盈率23.7倍
。受惠金价上升 ，今年每股盈利将大幅增长64% 
，该行预测平均金价为每盎司4，800美元
 ，同比上升40%
。考虑到业绩后的调整
，上调2027年盈利预测5% 。

　　招金矿业去年纯利同比增长1.49倍至36亿元人民币（下同） ，符合该行预期
 ，主要受惠于实现金价大幅上升及矿产金产量稳健增长 。期内实现金价同比上升46%至每克865元
，矿产金产量同比增长8%至19.8吨 ，其中海外金产量同比增长37%至3.2吨
 ，主要受Abujar矿全年贡献带动

。国内矿山单位生产成本同比下跌4%至每克223元。

　　该行指，公司去年录得投资公允值变动 
、处置及外汇收益合共15.9亿元  。公司重点项目海域金矿预计于2027年投产 
，该行预期2028年黄金产量将跃升82%
，带动盈利倍增

。