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【央视新闻客户端】

　　理想汽车一度被誉为造车新势力中“最会赚钱的学生”，但2025年的财报彻底撕掉了这个标签 。

　　3月12日
，理想汽车发布2025年财报，全年净利润刚过11亿元 ，同比暴跌近86%
，营收缩水22%至1123亿元
。尤其去年第四季度，在不少车企迎来销量释放的时候 ，理想的营业利润和净利润却双双大幅下滑
，显示公司正在经历一场前所未有的“业绩失速 ”。

　　实际上，2025年第三季度 ，由于MEGA召回事件影响
，一次性计提损失超11亿元，理想的经营亏损为11.7亿元 。而从2025年第四季度财报来看 ，理想已经在主业上重回亏损
。

　　有媒体将这份年报称为“翻车现场
”
，净利润暴跌85.8%的背后，是主力车型销量雪崩 、价格战失血、市场投诉激增
、负面事件缠身的多重暴击 ，每一项都戳中业绩痛点，创下上市以来最惨业绩表现。

　　理想的业绩滑坡
，最直接诱因在于销量的失速与产品结构的恶化 。在问界、零跑等增程式竞品车型步步紧逼的同时，纯电技术疯狂挤压市场 ，增程路线一度是理想汽车的杀手锏
，如今却充满了无力感
。

　　从核心的交付数据来看，理想2025年全年交付40.63万辆 ，同比下滑18.8%
，不仅没完成年初70万辆的目标，就连调整后的64万辆目标也只完成了六成。一度在盈利和销量上的“新势力一哥” ，已经被小鹏 、蔚来等对手反超 。

　　2025年本是理想汽车从单一增程向“增程+纯电 ”双能战略转型的关键之年
，但纯电领域的开局不利。

　　无论是MEGA还是后续纯电车型，市场反响都堪称惨淡
。一些原本被寄予厚望的车型 ，在上市初期因负面舆论和电池问题导致延迟交付
，错过了最佳销量爬坡期。在激烈的纯电竞争中，理想汽车难以维持其在此前增程时代的高溢价能力 。

　　从目前来看 ，纯电车型不仅没能补位，反而拖了理想后腿
。近年来
，包括小鹏等在内，不少车企都在推进新路线 ，但类似理想汽车这种战略性失误
，非常罕见。

　　这带来连锁反应 。即便在相关部门对价格战频频喊停的背景下，理想汽车面对问界
、智己等对手的冲击 ，依然加大终端优惠力度
，直接导致单车售价持续下探，让本就承压的毛利率更加难看
。财报显示 ，公司2025年毛利率同比下滑约两个百分点
，这与蔚来2025年毛利率上升的趋势形成鲜明对比。

　　销量和均价都下滑，直接冲击着运营质量 。在增程红利消退、纯电转型受挫 、组织动荡的多重夹击下 ，理想的日子变得不再好过
。

　　面对运营压力
，理想也在谋求破局。此前依赖增程打天下的理想，一方面希望切入纯电赛道 ，另一方面押注AI豪赌未来 。但面对业绩的败退，这种转型在激烈的车市竞争中能否突围
，有待后续时间给出答案
。有长期车企观察人士认为，在渡过“长夜
”之前 ，这家曾经的盈利之王首先要保证自己不要在寒冬里失温过多。