文章来源：汇通财经

　　周一（3月9日）亚市时段，现货黄金震荡下行  ，现交投于每盎司5120美元附近
，虽在5000美元心理位上方获得部分支撑
，但日内跌幅约为0.85% 。避险买盘未能有效抵挡通胀预期升温与美元强势的双重压力 ，金价出现明显回调

。

　　市场焦点迅速转向原油暴涨引发的通胀连锁反应
 ，以及中东冲突第十天仍无降温迹象的现实
，黄金作为非生息资产在高实际利率环境下吸引力下降。

　　原油暴涨超20% ，通胀预期升温美联储降息前景黯淡

　　霍尔木兹海峡持续关闭叠加中东产油国减产直接推高能源成本
 ，周一亚市时段
，美原油价格震荡上行 ，连续第五个交易日走高 ，现交投于每桶107美元附近

，日内涨幅约17.7%，油价此前一度上涨31%触及2022年6月以来的最高点119.48美元  ，上周涨幅逾35%创1983年以来纪录  。

　　（美原油连续日线图

，来源：易汇通）

　　市场担忧能源冲击将全面传导至消费端与生产端，核心通胀压力重燃  ，美联储近中期降息路径被大幅重新定价

。交易员对2026年降息次数预期进一步缩减
，甚至出现“年内暂停降息
”乃至“重启加息讨论 ”的极端观点。

　　通胀预期升温抬升美债收益率
，压制无息黄金  。黄金未能从上周五疲软非农数据中获得持续支撑 ，反而被能源通胀逻辑主导
。

　　美元创2025年11月以来新高
 ，金价承压

　　美元指数周一亚市时段震荡上行
，现交投于99.35附近 ，日内涨幅约0.5%
 ，此前一度刷新2025年11月以来高点
，达99.69 ，对美元计价的黄金构成直接压制
。强势美元使黄金对非美货币持有者更昂贵 ，国际买盘受抑 。美联储鹰派预期强化背景下

，美元作为避险与收益资产的双重吸引力上升，进一步分流资金从黄金流出
 。

　　黄金短期失去传统避险光环  ，更多受制于实际利率与美元走势的双重挤压
。

　　（美元指数日线图

，来源：易汇通）

　　美以对伊行动进入第十天，莫杰塔巴上任最高领袖加剧紧张

　　美以联合对伊朗军事行动进入第十天  ，轰炸持续覆盖德黑兰及其他关键目标
，伊朗防空与指挥体系遭受重创 。伊朗官方宣布已故最高领袖阿里·哈梅内伊之子莫杰塔巴·哈梅内伊接任新最高领袖
，革命卫队表态支持
 。此举确保强硬派继续掌控政权 ，被视为对特朗普“必须获美批准 
”警告的直接对抗
。

　　特朗普此前称莫杰塔巴“不可接受
”

、“轻量级 ”
 ，以色列国防军警告将打击任何参与继任会议人员 。伊朗外长阿拉格齐强硬回应拒绝美国干涉内政
，并表示军队已准备好应对地面入侵 。冲突短期无降温迹象 ，代理人报复与导弹袭击继续外溢至海湾多国

。

　　霍尔木兹关闭持续
 ，能源冲击波及全球股市与风险资产

　　霍尔木兹海峡航运基本停滞
，全球约20%石油与大量LNG出口受阻。海湾产油国储油饱和被迫减产 ，供应缺口短期难以弥补  。原油暴涨引发全球股市一片红海 ，风险资产遭抛售

，资金短暂回流黄金帮助其从日内低点回升至5100美元附近，但整体仍录得明显跌幅

。能源危机、通胀担忧与地缘不确定性三重叠加  ，令市场风险偏好持续低迷。

　　黄金4小时图200周期EMA成关键支撑

，空头等待确认破位

　　现货黄金4小时图显示，金价在上升的200周期指数移动均线（EMA  ，5014.11）上方震荡
，整体上行趋势尚未被破坏
，但动能明显冷却  。

　　MACD指标线下穿信号线 ，柱状图转为小幅负值
 ，显示多头压力减弱而非彻底转空
。RSI位于50中轴下方
，呈现偏弱格局
。

　　下行方面 ，下方第一个重要支撑在5060美元附近
 ，更关键防线为5000美元（200周期EMA与近期低点汇聚位）
，一旦确认失守 ，将打开进一步下探4960美元空间 。

　　上行方面 ，上方首个阻力位于5150美元

，突破后看?