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麻将外卦神器通用版

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【央视新闻客户端】

　　国元国际发布研报称，更新哈尔滨电气（01133）营收预期并提升目标价 ，给予公司目标估值PE（2026E）15.0倍
，对应PE（TTM）19.80倍，提升目标价至26.35港元 ，对应现价预计升幅30.4%
，维持“买入 ”评级
。

　　国元国际主要观点如下：

　　公司预计25财年净利润26.5亿元；上调模型营收预期

　　公司预计2025年实现归母净利润26.5亿元，同比增长约57.2% ，超过该行此前25亿元的盈利预期。期间净利润大幅增长的主要原因包括营业收入增长 、产品盈利能力进一步提高 。这与该行此前对公司前期收获的高价值订单将逐步释放，毛利率仍有上升空间的判断一致；同时由于公司生产规模扩大
，智能化制造能力显著增强，企业的规模效应和运营效率大幅提升。

　　该行更新预期模型 ，上调了公司未来营收预期
，主要影响包括：

　　收入部分，主要提高了2026-202727E公司水电
、核电及现代制造服务业的收入增速 ，主要因为公司水电、核电在手订单饱满
，行业发展势能良好，且水电能源装备有望打开出口通道；火电灵活性改造订单有望从十五五中期逐步释放
。利润部分 ，由于公司25年净利润超预期
，因此上调2026-2027E毛利率预测值，逐步对标同行业平均水平。