金融监管总局有关司局负责人表示，截至2025年12月末 ，全国32家理财公司存续理财产品规模30.7万亿元
，占市场全部理财产品33.3万亿元的92%
。同时也应看到，部分机构存在发展定位需进一步明确
、专业投资能力有待提高、净值化转型仍需深化 、风险管控不够完善等问题。

该负责人介绍 ，《办法》设置公司治理
、资管能力、风险管理 、信息披露
、投资者权益保护和信息科技六大评级模块
，分别赋予10%、25% 、25%
、15%、15%和10%的分值权重，并针对性设置加分项 、扣分项、级别调整因素 ，对理财公司经营管理和风险状况进行综合评价 。

从评级模块来看，资管能力
、风险管理所占的分值权重最高
，合计占比达50%
。

招联首席经济学家董希淼对中新经纬表示，这是监管部门为理财公司确立的新的“指挥棒”。

董希淼指出 ，理财公司本质是“受人之托、代人理财 ”的资产管理机构
，资管能力是其立业之本 。赋予其25%的最高权重，就是要衡量一家公司最核心的投研能力 、产品设计水平和为客户创造价值的能力
。这直接关系到能否为居民实现财富的保值增值 ，是评判其是否合格的“金标准
”。

董希淼认为
，资产管理行业直接关联着千家万户的“钱袋子”，风险管理能力是公司稳健运行的“生命线 ” ，也是不发生系统性金融风险的底线要求 。尤其在理财产品全面净值化后
，市场波动更直接体现在产品净值上，对理财公司的风控体系提出更高要求
。高权重意味着监管将严格审视理财公司是否能有效识别
、计量和管控各类风险 ，保护投资者资产安全。

根据《办法》
，监管评级结果分为1—6级和S级，并分别明确不同等级理财公司的风险特征和分类监管措施 。

金融监管总局有关司局负责人介绍 ，1、2级理财公司经营稳健 、风险状况较好，监管上以非现场和常规监管为主
，优先支持开展养老理财等创新试点类业务；3
、4级理财公司存在一定或较多风险问题，监管上需加强重点领域监管 ，采取必要纠正措施
，控制增量风险，压降存量风险 ，防范风险扩散；5、6级理财公司存在严重风险问题
，监管上需实时跟踪风险变化情况，从严限制和化解高风险业务 ，有序实施风险处置或市场退出；S级理财公司为处于重组 、被接管
、实施市场退出等情况的理财公司
，不参加当年监管评级。

在董希淼看来，评级办法充分体现差异化监管原则和逻辑 ，数值越大风险越高
。这套结果将影响和决定一家理财公司未来的生存与发展空间。

《办法》指出
，理财公司因监管评级结果下降导致不再满足相应业务开展条件时，不得新增该类业务 。如理财公司下一年度监管评级结果仍未恢复 ，应当有序压降该类业务存量
。

“未来，对那些投研能力弱、风控不严 、公司治理混乱的理财公司将寸步难行
，而头部稳健机构将获得更多发展资源。”董希淼说 。

董希淼表示，评级办法还强调信息披露和投资者保护
。虽然评级结果不对外公开 ，但其背后的监管约束将促使理财公司更加稳健经营
，长期看有利于保障投资者权益。

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